獲利能力比率
衡量「投入的資源」與「獲利」的關聯性。
資產報酬率
資產報酬率 (ROA) = 淨利 / 總資產
衡量資源的使用效益。
股東權益報酬率
股東權益報酬率 (ROE) = 淨利 / 股東權益
衡量股東資本運用效益。
DuPont Analysis
ROE = (Assets / Equity) * (Sales / Assets) * (Net Income / Sales)
ROE = Financial Leverage * Asset Use Efficiency * Operating Efficiency
[WiKi] DuPont Analysis
毛利率
毛利率: gross margin
毛利率 = 營業毛利 / 銷貨淨額
其中, 營業毛利 = 營業收入 (revenue) - 營業成本 (cost of goods sold)
營益率
營益率: operating margin, operating profit ratio, EBIT (earnings before interest and taxes) margin, 營業淨利率, 營業利潤率
營益率 = 稅前及息前淨利 / 銷貨淨額
衡量營業活動的獲利能力。
每股盈餘 (EPS)
充分稀釋每股盈餘 = (淨利 - 特別股股利 ) / (普通股股數 + 約當普通股股數)
衡量股東的權益。
要觀察淨利的組成，若有大幅的獲利或虧損，要看未來發生的可能性，並視情況在評估時扣除這樣的成份。
純益率
純益率: 銷貨報酬率
純益率 = 稅後淨利 / 銷貨淨額
衡量顧客是否能接受較高的價格、成本及費用的控制是否具競爭力。
活動比率
衡量組織是否有效運用資產。
平均收帳期間
平均收帳期間 (應收帳款流通在外天數, 應收帳款週轉天數, AR turnover days) = 應收帳款 / 平均每日銷貨收入
其中，平均每日銷貨收入 = 銷貨收入 (年度) / 365 (天)
愈長的收帳期間表示需要愈多的營運資金來經營企業，而營運資金的利息費用會侵蝕獲利。
存貨週轉率
存貨週轉率 = 銷貨成本 / 平圴存貨
平均存貨 = (期初存貨 + 期末存貨) / 2
舉例來說，汽車製造商，汽車成本為25萬，2011年平均存貨為2000輛，5億；2011年賣出20萬輛，銷貨成本為500億。存貨週轉率為100，表示1年內，存貨出清又補滿了100次，或表示平均每3.65天存貨週轉一次。
衡量存貨的流動性。存貨週轉率低表示貨品的需求下降，部份存貨銷不掉，因此較多的資金卡在存貨中，而侵蝕獲利；存貨週轉率高表示企業可能會面臨缺貨而流失生意。
存貨週轉天數
存貨週轉天數 (inventory turnover days) = 365 / 存貨週轉率
現金週轉天期
現金週轉天期 (cash cycle) = 存貨週轉天數 + 應收帳款週轉天數 - 應付帳款週轉天數
「存貨週轉天數 + 應收帳款週轉天數」代表從投料生產到銷售收款的期間。愈短愈好。
償債能力比率
衡量組織履行到期債的能力。
流動比率
流動比率 = 流動資產 / 流動負債
流動比率: current ratio
流動性: 將資產變現(以履行到期債務)的能力
如果組織有持續穩定的現金流入(如公用事業)，則可以承受較低的流動比率。否則應該維持較高的流動比率。一般而言，流動比率應>2.0。
速動比率
速動比率: quick ratio, 酸性測試比率, acid test ratio.
速動比率 = 速動資產 / 流動負債
速動資產: 流動資產中，能夠在極短期清算變現的部份，包含現金、有價證券、應收帳款。
一般而言，速動比率應>1.5。
營運資金
營運資金 = 流動資產 - 流動負債
負債比率
負債比率: debt ratio, 槓桿
負債比率 = 總負債 / 總資產
負債對權益比 = 總負債 / 股東權益
利息保障倍數
利息保障倍數: interest coverage ratio, 利息償付倍數
利息保障倍數 = 稅前息前淨利 (EBIT) / 利息費用 (I)
衡量貸款給某家企業的風險。
解讀時之注意事項
找出趨勢，並找出變化背後的原因，及變化代表的意義。
比較不同公司時，要留意不同的會計方法所產生的差異。
管理者若要改善公司營運，除了財務面，應該把其他面向也考慮進來，包含：顧客面、內部流程面、創新及學習面－－平衡計分卡。
延伸閱讀
[閱讀筆記] 綜觀財務報表，理解會計的基礎架構
Introduction to Financial Ratios and Financial Statement Analysis, William J. Bruns Jr.
The Balanced Scorecard, Harvard Business School Press, 1996.
系列文章
[學習筆記] 資產負債表 (Balance Sheet)
[學習筆記] 損益表 (Income Statement)
[學習筆記] 現金流量表 (Cash flow statement)
[學習筆記] 財務比率分析 (Financial Ratios)
