資產配置可以讓投資人在能夠承擔的風險下，得到最高的報酬。（*1) 資產配置的第一階，在於決定不同資產類別（例如股市、債市）的比重配置。舉例來說，80% 配置在股市，20% 配置在債市。 股債配置的誤區在於誤以為債市是低風險，事實上，債市直接受到利率的影響，本質上並非低風險。 資產配置的第二階，在於決定同一類資產下全球市場的比重配置。以股票資產為例，30% 配置台股 (e.g. 0050)，50% 配置在美股 (e.g. VTI)，20% 配置在全球美國除外股市 (e.g. VXUS)。 全球市場配置的誤區在於配置在本地市場的比例過高。根據 Vanguard 的研究，配置 35%-55% 在國際市場，可以讓投資組合的波動降到最低。(*2) 而全球市場的配置，可以根據各市場的市值權重作為基礎 (例如美國股票市場市值佔全球的權重大約是 60%)，再根據稅賦、風險與報酬的個人偏好做調整。(*2) 做好資產配置的決策後，例行的投資決策，主要在於定期檢視投資組合的比重，進行再平衡，使得資產配置維持原先的規劃。(*3) 並不需要花費時間與精力去擇時、擇股，因為長期以大數據來說，擇時、擇股的結果，往往 (遠) 低於買進並持有以市值為權重的指數 (*4)。 References: *1: 應用「現代投資組合理論」進行「投資組合最佳化」 https://murphymind.blogspot.com/2017/04/MPT.html *2: Global equity investing: The benefits of diversification and sizing your allocation https://www.vanguardmexico.com/content/dam/intl/americas/documents/mexico/en/global-equity-investing-diversification-sizing.pdf *3: 指數化投資、再平衡的基本原理與意義，參見 綠角 的文章。 https://www.facebook.com/GreenHornFans *4: A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested Strategy for Successful Investing (中文版: 漫步華爾街：超越股市漲跌的成功投資策略), Burton G. Malkiel
