[閱讀筆記] 你要如何衡量你的人生? -- 「好資金和壞資金」理論

好資金和壞資金」理論由 Amar Bhide 教授在 Origin and Evolution of New Business (新事業的起源與演化) 一書所提出.

投資人投資一家公司的主要目標: 追求成長、追求獲利.

但這兩個目標很難同時達成, 在企業成長的不同階段, 對於這兩個目標, 應該要有不同的重心.


根據 Amar Bhide 的研究, 在所有最後能夠成功的公司當中, 有 93% 因為最初策略行不通而調整了策略, 他們並沒有孤注一擲死守在最初的策略, 因此有足夠的資金可以繼續嘗試其他做法, 直到成功.

大多數失敗的公司則是一開始就把所有的資金投注在最初的策略上, 當發現策略錯誤時,已無法挽回.

Amar Bhide 教授據此歸納出「好資金和壞資金」理論.

好資金: 在事業剛起步時, 還不知道策略是否能夠成功, 因此應以最少的資金設法快速找到一個可行的策略, 避免耗費了許多資金後才發現走錯路. 在這種情況下投入的資金稱為「好資金」.
舉例來說, Honda 原本打算以重型機車進軍美國機車巿場, 但以有限的資金經過嘗試後, 改以輕型機車才順利攻占了美國機車巿場.
壞資金: 在事業剛起步時, 如果投入的資金愈多、愈快, 就愈容易把一家公司推下懸崖. 如果投入的資金急於看到成長而非獲利, 稱之為「壞資金」.
舉例來說, Motorola 成立子公司耗資 60 億美元推動銥衛星電話網路, 結果在美國副總統高爾撥打第一通銥衛星電話後不到一年, 就因為虧損過大而宣告破產.
最常違反「好資金」原則的大多是財力雄厚的投資人和成功的大公司.

Matthew Olson 和 Derek van Bever 在 Stall Points (為什麼雪球滾不大) 一書中說明了投資的困境:

1. 因為一家公司最初計劃成功的可能性不高, 投資人傾向決定等到看到下一波的成長再投入資金, 因而錯失投入「好資金」的時機.

2. 當公司取得了成長, 進入成熟期, 投資人才發現自己已錯失良機.

3. 投資人希望投資的對象是成長快速的大公司. 但對於大公司而言, 因為基數大, 要持續快速成長, 難度相當高, 經常得需要浥注龐大的資金. 但如此則掉入了投入「壞資金」的陷阱.

應用在人生上, 與家人朋友關係和諧、良好, 是快樂最重要的源頭.

因此不應孤注一擲把時間與心力全部投注在工作上, 必須投注足夠的時間與心力在家人朋友上, 如此方能擁有圓滿幸福的人生.

延伸閱讀


[書籍] 你要如何衡量你的人生? (How will you measure your life?): 哈佛商學院最重要的一堂課, 第 5 章, 時鐘滴答響

(photo via Got Credit)